上周，市场在美国SEC批准通过首个比特币期货ETF的预期中迅速上涨，同时比特币也创下历史新高。 但是，热卖图上出现了Fantom的登顶和Olympus、Spell等新协议，由此可见，新链条和最近突然崛起的DeFi 2.0概念成为密码货币市场聚光灯捕捉到的新焦点。

去年，我们目睹了刮风的德芙I。 当时的DeFi采用流动性挖掘模式，引爆了整个加密领域。 但是，随着流动性挖掘模式的探索，流动性挖掘的弊端逐渐被发现。 DeFi之所以能成为DeFi，除了以太坊等基础公共连锁基础设施之外，最重要的是流动性的提供。 这是DeFi发挥作用的前提，是支撑其生命的血液。 这种短期激励模式会导致一些流动性提供者过度开采项目和协议，从而加速项目的消亡。 在这个模型中，流动性提供者和共识的长期利益不一致，由于这个矛盾的存在，DeFi处于增长缓慢的状态。 当然，这只是理由之一。 在这样的背景下，出现了DeFi2.0的概念。

那么什么是DeFi2.0呢？ 最近关于DeFi2.0的讨论非常热烈。 2020年以来DeFi的兴起，催生了很多空气项目，很多投资者蒙受了损失。 所以市场对DeFi2.0的态度不同。 随着一年多的实践开展，人们看到了流动性挖掘的弊端，短期激励模式只是鼓励流动性提供者的短期行为。 增发代币在流动性提供者手中，多数情况下流动性提供者没有与协议形成长期的互利合作关系。 流动性提供者可以随时撤出，留下鸡毛进行协商。 为了解决这个问题，出现了协议有序性(pol )的概念，也就是协议控制的流动性。 此外，还出现了专注于为DeFi项目提供流动性基础设施层的“流动性层”服务。

POL是指协议具有流动性(Protocol Owned Liquidity )，是Olympus DAO最先实践的概念。 与以前DeFi流行的流动性开采模式不同，Olympus DAO的核心之一是PCV，即协议控制价值，从而改变了与流动性提供者的关系。 Olympus将资金流向协议而不是团队。 协商使用这些早期支持者的资金提供流动性。 结果，项目认识到需要更好的系统来确保可持续的流动性，即作为服务合同的流动性。 也就是说，可以直接从市场上购买流动性，也可以从旨在提供最优、廉价流动性的合同中租赁流动性。 OlympusDAO没有通过挖掘流动性来挖掘流动性，而是利用“协议控制价值”(protocol controlled value )的概念和创新的质押机制，推翻了传统的DeFi流动性模式。 OHM的价格越高，进入质押合同的DAI越多，参加OHM质押获得的利润越多，OHM的市值持续远高于1 DAI。 以超高价格创造超高品质的APY，通过持续游戏使OHM价格接近库中的总资产价值。

EFI的发展一直沿着两个方向展开。 一是释放信用潜力，从超额抵押，到收益凭证(如Compound的存款凭证cToken )、LP Token，再到合成资产(如Synthetix上的合成资产sToken )，逐渐释放信用潜力。 二是提高资金使用效率，根据长期管理、风险偏好提供不同类型的产品，通过等级利率和信贷贷款降低抵押率。 DeFi 2.0并不偏离这两个方向，场景必须丰富，并且可以垂直组合。 所有的方向和解决方案，其实可以概括为一句话。 更快地调动人力和资金，即通过DAO为项目做贡献，以及通过新的可叠加协议充分提高资金利用率。 假设DeFi1.0是基于区块链本机金融场景的APP； 那么，DeFi2.0是DeFi金融向链下场景的扩展，很可能会在更深层次上影响我们的现实生活。 传统保险、稀缺商品NFT、无担保贷款、股票、债券、甚至包括房地产在内的更多类型资产的连锁化等，往往需要连锁化，导致数据通道瘫痪。 在一些领域，预言机起到了重要的桥梁作用，期待着链上法庭院、链上合同等相关项目的发展。

总之，新模型、新协议往往伴随着更大的风险。 新一代协定将使DeFi更具资本效率，令牌经济模式更完善，所有DeFi协定都将可持续发展。